Участники ВЭД с весны обсуждают возможности расчета с зарубежными контрагентами в национальных валютах, так как расчет в долларах и евро стал если не полностью невозможным, то крайне осложненным санкциями.
Центральный банк Российской Федерации опубликовал доклад «Рынок ПФИ претерпел серьезные изменения». Восстановление российского рынка ПФИ будет происходить на фоне перестройки российской экономики, изменения торговых потоков, а также валютной структуры расчетов. Согласно исследованию Банка России, переход российской экономики к расчетам в валютах дружественных стран идет в целом успешно, но не без шероховатостей.
Сложности перехода к расчету в национальных валютах:
— Валютные рынки дружественных стран менее развиты по сравнению с традиционными рынками;
— Многие валюты являются неконвертируемыми или ограниченно конвертируемыми;
— Высокая волатильность валюты;
— Курсы национальных валют привязаны к доллару;
— Сложности единения с национальными законодательствами стран;
— Низкие двусторонние внешнеторговые обороты между странами или перекосы в торговле (только экспорт или только импорт).
Юань и другие
Создание устойчивой расчетной инфраструктуры в валютах дружественных стран позволит развивать валютный рынок спот в этих валютах, который является основой для появления срочных операций. Сейчас эксперты финансовых рынков видят наибольший потенциал в расчётах в китайских юанях. Другие валюты пока не выглядят достаточно надежными, чтобы к ним привязываться.
Однако стоит отметить, что Минфин прорабатывает в рамках нового бюджетного правила возможность пополнения ФНБ за счет валют дружественных стран, в частности — юаней, рупий, турецких лир.
«Валюта, на которую в первую очередь сейчас все смотрят, — это, конечно, юань, потому что там и рынок большой, и курс стабильный, во всяком случае по отношению к курсу доллара. Но юань — не единственная валюта, которая рассматривается. Рассматриваются и дирхам (валюта ОАЭ), и ряд других валют более мелких рынков», — заявлял заместитель министра финансов РФ Алексей Моисеев.
Традиционно доля транзакций в валютах недружественных стран составляла свыше 90%. Сейчас в России многие банки открывают вклады в юанях. Между тем объемы торгов юанем на мировых рынках всего 4%. Доля юаня в международных валютных резервах в прошлом году только приближалась к 3%. В России золотовалютные резервы в юанях за 2021 год выросли до 17%.
Сейчас у основной альтернативы доллару есть несколько существенных недостатков – юань зависит от политики Китая. Юань не свободно конвертируемая валюта, курс диктует Народный банк Китая. Другой момент о котором нельзя забывать участникам ВЭД – политика «нулевой терпимости» к коронавирусу, которая уже ни раз становилась причиной сбоев цепочек поставок. Регулярно вводимые локдаун негативно влияют на китайскую экономику.
На данный момент для того, чтобы китайский юань или другая валюта стала реальной альтернативой доллару и евро необходим рост ликвидности и возможность тратить эти валюты.
ЕАЭС и российский рубль как основа расчетов
Россия и страны ЕАЭС продолжают политику отказа от использования доллара в межгосударственных расчетах. Объем сделок в национальных валютах на территории ЕАЭС в 2022 году вырос до 75%, из которых 74% приходится на расчеты в российских рублях. Повышение доли национальных валют в расчетах ЕАЭС благоприятно сказывается на устойчивости финансовой системы и росте независимости от западных стран.
Пока что укреплению экономической безопасности России и переходы к расчета в национальных валютах сдерживается недостаточной сетью корреспондентских счетов банков стран ЕАЭС, отсутствием обмена финансовой информацией в обход системы SWIFT, отсутствием взаимодействия платежных карт, отсутствие торгов валютными парами национальных валют ЕАЭС.
Как считает преподаватель кафедры финансовых дисциплин Высшей школы управления финансами Валерий Корнейчук, оптимальным выходом могло бы стать введение единой валюты для стран ЕАЭС на базе российского рубля.
Наращивание расчетов в альтернативных валютах требует времени, ликвидности валют, прозрачности валютного регулирования, устойчивой работы финансовой инфраструктуры в странах ЕАЭС, снижения геополитических рисков, которые на сегодняшний день достаточно велики. Кроме того, создание резервов для устойчивости экономики может быть представлено и виде вложений в промышленность и импортозамещающие производства, что может послужить снижением геополитических рисков.
